Salı günü, bir finansal hizmetler firması olan Stifel, Oracle Corporation (NYSE: ORCL) için fiyat hedefini bir önceki 100 $ seviyesinden 120 $’a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Tut notunu korudu. Bu ayarlama, Oracle’ın Wall Street’in beklentilerini karşılayan kazançlar bildirmesinin ardından geldi; bulut hizmetlerinde, özellikle de lisanslarda kayda değer bir performans sergileyen Oracle, hizmet segmentindeki daha zayıf bir gösteriyle bir şekilde dengelendi.
Şirket, Cerner’in katkıları hariç olmak üzere, Kalan Performans Yükümlülüklerinin (RPO) yıldan yıla %41 oranında artmasıyla güçlü bir rezervasyon performansı sergiledi. Oracle yönetimi, ek bulut kapasitesi genişletme planlarına atıfta bulunarak 2026 mali yılı hedeflerine ulaşma konusundaki güvenlerini yineledi.
Bu iyimserliğe rağmen, Oracle’ın sermaye harcamalarının (capex) bir önceki yıla kıyasla yaklaşık %36 oranında azaldığı ve 2024 mali yılı sermaye harcamalarına ilişkin beklentilerin daha önceki 8 milyar dolar tahmininden 7 milyar dolar ile 7,5 milyar dolar arasına düşürüldüğü kaydedildi.
İleriye bakıldığında, Oracle yönetimi, Oracle Bulut Altyapısı (OCI) için birikmiş iş yükünün etkisiyle, yatırım harcamalarının 2025 mali yılında yaklaşık 10 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Şirket, mevcut müşterilerin buluta geçişlerinin, yeni yapay zeka iş yüklerinin ve Azure ile veri tabanı ortaklığının olumlu bir ivme sağlayacağını düşünüyor.
Ancak Stifel, rakiplerin kapasite ve teknolojiye daha agresif yatırım yapmaları nedeniyle Oracle’ın kazanma oranlarının önemli ölçüde iyileşmeyebileceğini öne sürerek temkinli olmaya devam ediyor.
Piyasa kapandıktan sonra Oracle’ın hisseleri 129,94 dolardan işlem görüyordu ki bu da Stifel’in 2025 takvim yılı için tahmin ettiği 12,2 milyar dolarlık serbest nakit akışının (P/FCF) yaklaşık 30 katına denk geliyor. Bu değerleme, Oracle’ın emsalleri arasında görülen 26 ila 30 kat aralığıyla uyumlu. Stifel’in 120 dolarlık revize fiyat hedefi, Oracle’ın 2025 takvim yılı tahmini F/KFD’sine yaklaşık 28 katlık bir katsayı uygulanmasına dayanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
